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| - A managed futures account (MFA) or managed futures fund (MFF) is a type of alternative investment in the US in which trading in the futures markets is managed by another person or entity, rather than the fund's owner. Managed futures accounts include, but are not limited to, commodity pools. These funds are operated by commodity trading advisors (CTAs) or commodity pool operators (CPOs), who are generally regulated in the United States by the Commodity Futures Trading Commission and the National Futures Association. As of June 2016, the assets under management held by managed futures accounts totaled $340 billion. (en)
- Termín managed futures se vztahuje k průmyslu vytvořenému v 80. letech dvacátého století profesionálními peněžními manažery, kteří jsou známí jako commodity trading advisors (CTA). CTA jsou povinni se registrovat u vládní organizace USA nazývané "Commodity Futures Trading Commission" (CFTC) ještě před tím, než mohou nabídnout veřejnosti své služby jako money manažeři. CTA musejí také projít důkladným ověřením u FBI a poskytnout tzv. Disclosure dokument (+ nezávislý audit účetní závěrky každý rok), které jsou přezkoumány podle National Futures Association (NFA), což je samoregulační dohlížející organizace. (cs)
- Managed Futures sind eine spezialisierte Hedgefonds-Anlageklasse, die sich durch systematisch quantitative Handelsansätze mit fast ausschließlich börsengehandelten Derivaten wie Futures und Optionen auszeichnet. Diese werden von sogenannten Managed Futures-Managern, traditionell unter der amerikanischen Berufsbezeichnung Commodity Trading Advisors (CTA) bekannt, in sogenannten Managed Accounts verwaltet. Da Futures und Optionen sowohl ge- als auch verkauft werden können, können Managed-Futures-Strategien sowohl von steigenden als auch von fallenden Kursen profitieren. (de)
- Les Managed Futures (MFA : Managed Futures Account) sont des produits commerciaux, sur la base de contrat à terme. Ces produits sont activement gérés et administrés par des Commodity Trading Advisor (CTA) et la particularité ici réside dans le fait de pouvoir profiter à la fois de la hausse et de la baisse des cours. Dans certains pays comme l’Allemagne, ces produits ne peuvent être distribués que sous forme de certificats. En règle générale, les décisions de négociations de ces Managed Futures s’opèrent entièrement par ordinateur. Celui-ci va suivre les tendances avec pour objectifs d´analyser les mouvements de prix, les évaluer et gérer les signaux de vente et d’achat. Ce système de négociation automatique présente un avantage considérable, il permet d'une part une prise de décisions dis (fr)
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| - Termín managed futures se vztahuje k průmyslu vytvořenému v 80. letech dvacátého století profesionálními peněžními manažery, kteří jsou známí jako commodity trading advisors (CTA). CTA jsou povinni se registrovat u vládní organizace USA nazývané "Commodity Futures Trading Commission" (CFTC) ještě před tím, než mohou nabídnout veřejnosti své služby jako money manažeři. CTA musejí také projít důkladným ověřením u FBI a poskytnout tzv. Disclosure dokument (+ nezávislý audit účetní závěrky každý rok), které jsou přezkoumány podle National Futures Association (NFA), což je samoregulační dohlížející organizace. CTA spravují majetek svých klientů hlavně pomocí proprietárního obchodního systému nebo diskrečních metod, které mohou zahrnovat dlouhé nebo krátké pozice s futures kontrakty, jako jsou kovy (zlato, stříbro), obilí (sója, kukuřice, pšenice), akciové indexy (S&P futures, Dow futures, NASDAQ 100 futures), tzv. soft komodity (bavlna, kakao, káva, cukr), jakož i měny a americké vládní dluhopisové futures. V posledních několika letech se peníze investované do managed futures více než zdvojnásobily a odhaduje se růst i v příštích letech. V odvětví managed futures jsou v současnosti (údaje ze zimy 2014) spravována aktiva investorů v hodnotě přesahující 325 miliard amerických dolarů. (cs)
- Managed Futures sind eine spezialisierte Hedgefonds-Anlageklasse, die sich durch systematisch quantitative Handelsansätze mit fast ausschließlich börsengehandelten Derivaten wie Futures und Optionen auszeichnet. Diese werden von sogenannten Managed Futures-Managern, traditionell unter der amerikanischen Berufsbezeichnung Commodity Trading Advisors (CTA) bekannt, in sogenannten Managed Accounts verwaltet. Da Futures und Optionen sowohl ge- als auch verkauft werden können, können Managed-Futures-Strategien sowohl von steigenden als auch von fallenden Kursen profitieren. Managed-Futures-Manager unterliegen keinen festen Beschränkungen hinsichtlich der Wahl der Handelsstrategien, der geographischen Zielmärkte sowie der genutzten Finanzinstrumente und sind normalerweise stark diversifiziert. So reicht das gesamte Spektrum von reinen Futures- oder Optionsprogrammen über Mischstrategien bis hin zu Managed-Futures-Managern, die z. B. Forex in Kassamärkten handeln. Allein die Wahl des Finanzproduktes erzeugt ein unterschiedliches Rendite-Risiko-Profil, so dass die Mischung unterschiedlicher Managed-Futures-Manager Diversifikationseffekte im Anlageportfolio erzeugt. Während eine einzelne Strategie sehr risikoreich sein kann, vergleichbar mit einer einzelnen Aktie, erzeugt die Streuung über verschiedene Manager ein moderates Risikoprofil. Managed Futures werden in fünf Substrategien unterteilt: Long-Term-Trendfolge, Short-Term-Trendfolge, Global Macro, Discretionary Trading und FX-Trading. Sowohl die einzelnen Manager in den Substrategien als auch die Substrategien untereinander unterscheiden sich durch die Art und Weise, wie die Kauf- und Verkaufssignale generiert, sowie durch den Zeithorizont, über den die Positionen gehalten werden. Neben rein diskretionären Entscheidungen kommen mathematische Modelle zum Einsatz, um Ineffizienzen im Markt profitabel zu nutzen. Das Bestimmen von Handelsentscheidungen durch Computerprogramme anhand von Regeln und Mustern aus den Preisbewegungen („automatisierter Handel“) ermöglicht das rein rationale Verfolgen von Strategien ohne den Einfluss von Emotionen. Die Managementleistung wird typischerweise nach dem Schema „2/20“ bezahlt: 2 Prozent jährlich auf den gemanagten Betrag plus 20 Prozent auf die erbrachte Performance. (de)
- A managed futures account (MFA) or managed futures fund (MFF) is a type of alternative investment in the US in which trading in the futures markets is managed by another person or entity, rather than the fund's owner. Managed futures accounts include, but are not limited to, commodity pools. These funds are operated by commodity trading advisors (CTAs) or commodity pool operators (CPOs), who are generally regulated in the United States by the Commodity Futures Trading Commission and the National Futures Association. As of June 2016, the assets under management held by managed futures accounts totaled $340 billion. (en)
- Les Managed Futures (MFA : Managed Futures Account) sont des produits commerciaux, sur la base de contrat à terme. Ces produits sont activement gérés et administrés par des Commodity Trading Advisor (CTA) et la particularité ici réside dans le fait de pouvoir profiter à la fois de la hausse et de la baisse des cours. Dans certains pays comme l’Allemagne, ces produits ne peuvent être distribués que sous forme de certificats. En règle générale, les décisions de négociations de ces Managed Futures s’opèrent entièrement par ordinateur. Celui-ci va suivre les tendances avec pour objectifs d´analyser les mouvements de prix, les évaluer et gérer les signaux de vente et d’achat. Ce système de négociation automatique présente un avantage considérable, il permet d'une part une prise de décisions disciplinée sans l'influence de l'émotion, et d'autre part, il offre une stratégie qui répond à des mouvements de prix. Les MFAs sont généralement gérées sur la base de l’analyse technique, et impliquent des positions longues ou courtes sur les contrats à terme dans des domaines tels que les métaux, céréales, les produits de base et de l'équité des index de toutes sortes. Aux États-unis, les CTA sont soumis à la règlementation de la Commodity Futures Trading Commission et de la National Futures Association Certains CTA sont rémunérés sur une base de performance, celle-ci varie habituellement entre 15 % et 30 % des bénéfices. Les autres CTAs sont compensées par chargement d’un coût par transaction. La plupart des CTA facturent des frais de gestion par an, généralement entre 1 % et 2 % de la taille du compte. (fr)
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